Thursday, 10 April 2014

加币正在寻找突破口

今日(星期二,四月八号)加元终于摆脱了一系列令人失望的新闻,保持了兑美元的汇率。大家都认为,寒冷的冬季过后,大批的新房屋开始建设会带来一波经济上扬,但似乎事实并非如此。初期预测投入为192K,后期下调至156.8K,最终上个月确定月平均投入资金为190.6K。这是一个每月的住房建设投入,如果乘以12,得出年度投入。建设许可证的价值降幅将从初期预测的2.6%变为11.6 %。

这个数字根据每月数值变化而变化的可能性很大,所以我们必须等待,看看后续趋势。由于加拿大的房地产市场并不像美国市场那样有巨大的变化,也不会因为利率变化或者全球经济复苏,而大起大落。

所以在该报告公布之后,加元不但没有贬值,相对美元反而有上涨,目前正朝向1.09方向发展。在进一步分析之前,我们需要了解,美元承受着巨大的卖压,而且正相对所有货币走弱。还需要指出COT报告显示加元仍然是投机者内喜爱的淡仓,所以有空头回补的可能性。

本年度,加元一直是走弱,兑美元的汇率一路从1.06降至1.13 。在此期间,投机做空的的订单一度飙升至80K手。虽然最近正在减少,然而存留的订单还有50K手。

加元被看跌的原因有许多。比如所谓商品货币,由于整个中国经济下滑,让原本应该繁荣的商品市场减缓了上涨趋势。同时预期增长速度会快于加拿大的美国经济,也是一大利空加元的因素。最后,看上去加拿大央行行长Steven Poloz也希望加元不要增值,这样更有利于出口经济的增长。

美国经济的复苏是否会带动加拿大经济,这一点还有待观察。这个令人厌恶的冬天对这两个经济体来说都很是一个糟糕阶段。今天,国际货币基金组织预测美国经济将在2014年将有2.7 %的增长,同时预测加拿大将有2.3% 的增长。加拿大银行的估计则更为乐观,他们公布了2.5 %预期增长率。

美国经济无法保证会达到2.7 %的增长率。今天的一则报道揭露美国小企业就业率以及下滑到最近11个月的最低点。通常来说,小企业的就业率是商业复苏的标杆。从这里或许可以看出,小企业对经济复苏并不乐观,也表示他们不愿意为奥巴马医改政策承担过多新员工成本。这两点,都将会对美国的经济复苏产生负面影响。

关于中国经济衰退是否会带来的对加商品的需求量降低也是一个未知数。美国是加拿大70% 出口商品的输入国,且加拿大最大的出口商品其实是原油。今天下午West Canada Select的原油价格是89美元/桶,比WTI原油价格只低了11美元。

加拿大人对美国另一大不满因素,就是美国一再推迟开放Keystone XL输油管的审批。该管道原本可以每天将约90万桶加拿大与北达科他州产石油输送到美国海湾炼油厂。

由于美国政府对Keystone XL输油管道的一再阻拦,加拿大已经准备把原油转移到新不伦瑞克省圣约翰的炼油厂。金融邮报报道:

“我们有‘ B计划’,可以把美国踢出这个计划。加拿大最富有的商业王朝之一对这个计划非常支持。

2012年以来,亿万富翁欧文家族一直倡导一个叫东能源提案。公司计划铺设一条从亚伯塔省到新不伦瑞克省的输油管道。新油管将连接部分现有的从亚省到蒙特利尔的管道,并加长至新不伦瑞克的省府--圣约翰市。工程造价约为120亿加元,预计建成后每天运送110万桶原油到东部的炼油厂和出口码头。管道总长为2,858英里( 4,600公里)。

计划包括转换公司现有的加拿大主运输线路,大约3,000公里的天然气管道成为输油管道,及铺设1,400公里的新管道,最后到达Canaport的液化天然气接收站。”

 
虽然这个项目可能需要到2018年才能完成,这个计划的批准意味着将会新增20,000个就业机会,将会大大推动加拿大的经济发展和本国货币的上涨。 (在加拿大的石油,天然气,能源,采矿工人的平均月薪为 10522加元,即华盛顿所谓的紧缺高薪职位。)

USDCAD( FXC
UUD UDN)现在的价格在2014年的前三个月的中间价附近浮动。这对货币将来的发展趋势是一个谜,虽然看上去它正在向1.08附近移动。

相对于做多加元来说,投机者更对做空欧元更感兴趣。(FXE)加元对美元的预测增长率为2.3/2.5 %,低于美国的预期增长率利率2.8%的。然而,加拿大的增长速度相对欧盟0.5 %来说显得更加平稳。北美宽松的货币政策确实会导致货币贬值,但欧盟的货币收紧政策正在制约信贷并扼杀增长。并且货币的升值和进口成本的降低也将导致欧盟的通缩。

到目前为止,欧洲央行和欧盟精英组织还是装作坚信复苏指日可待。不得不说他们这是一种盲目的乐观精神。

能源政策将会带来的影响也不容忽视。多年来,加拿大人都忽略了环保需求,一直致力于生产大量的石油和天然气,来满足自身的需求,用不完的就出口到美国。相对而言,欧盟更依赖于太阳能,风能,通过一些潜在的不友好的邻国为他们提供天然气和原油及相关产品。


投机商已经长期做空加元,同时也少量作多欧元。我建议可以在1.5050/1.52区域卖出EURUSD。少量的交易可以保证你对EURUSD的长期持有。如果你可以很好的控制自己的资金,应该可以一直持有到1.42。每次都要重申的一句话就是,请谨慎投资


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